中国国贸（600007）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

(资料图)

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

报告期内，公司主要从事写字楼、商城、公寓等投资性物业的出租和管理以及酒店经营等。

公司除所拥有的酒店委托香格里拉国际饭店管理有限公司（以下简称“香格里拉”）进行管理和经营外，其他主营业务均由公司自行进行管理和经营。

根据原国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会于2017年批准发布的国家标准《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“房地产业”。公司的营业收入主要来源于写字楼、商城、公寓等投资性物业的出租和管理以及酒店的经营；公司的经营规模、硬件设施、管理和服务、市场地位等，在业内一直处于领先水平。

二、经营情况的讨论与分析

2023年上半年，北京写字楼市场新增需求疲软、市场表现不振，商业物业市场呈现较好的回暖趋势，服务式公寓表现良好，酒店经营回暖明显。

写字楼市场供应量增加，但新增需求依旧不足，导致总体空置率上升，租金水平持续下滑。受宏观经济复苏趋势尚不稳固，二季度商务活动回暖趋势放缓及部分企业缩减办公面积等因素的影响，需求的恢复较为缓慢，净吸纳量呈现负值。不少企业持观望态度,降本增效依然是其主要策略，整体市场呈现疲软状态。但公司所在中央商务区的甲级写字楼，由于内生韧性和抗风险能力相对较强，空置率相对较低，平均租金基本保持平稳。

商业物业市场受益于消费市场复苏，呈现较好回暖趋势，客流持续恢复，从而带动租赁需求稳中有升，租金止跌回稳。从消费结构看，餐饮回暖速度最快，主要零售业态稳步恢复，其中金银珠宝、服装鞋帽、化妆品等时尚类商品表现较好。但随着消费结构变化，品牌表现和租赁需求出现分化，低端及高端品牌恢复情况优于中端品牌。此外，首店经济持续发力，根据北京市商务局发布的数据，今年1-5月份，共有403家品牌首店落户北京，新项目、核心商圈及社区属性较强的购物中心皆有众多餐饮及零售的首店落位。

服务式公寓市场表现良好，随着人员流动加速，几年来受抑制的需求集中释放，且市场的优质供应处于相对低位，促使北京服务式公寓市场空置率持续下降，租金水平略有增长。

酒店经营回暖明显，伴随商务活动和旅游出行人次的回升，北京酒店市场快速恢复。上半年，北京接待国内游客总量和人均消费均有明显恢复，虽然入境游复苏较为滞后，但北京高端及以上酒店市场无新增供应，促使酒店整体经营业绩呈现高开稳增持续复苏的趋势。

展望下半年，中国宏观经济恢复的基础尚不稳固，经济运行仍面临较大不确定性和不稳定性。经济复苏趋势的放缓，外部需求的减弱，国际精品消费可能出现的分流，都将会对北京投资性物业租赁市场，尤其是写字楼和商业物业市场的持续复苏造成一定的制约。公司将密切关注不断变化的市场形势和政策趋势，采取灵活的经营策略，继续降本增效，实现稳定、可持续的经营业绩，争取完成全年目标。

报告期内，公司及时把握国内经济复苏和消费回暖趋势，通过紧抓市场机遇，持续进行品牌升级及不断创新业务模式，激活市场需求等多种手段和策略，取得了良好的经营业绩。

报告期内，公司实现营业收入19.4亿元，比上年同期增加2.8亿元或16.8%；成本费用8.9亿元，比上年同期增加0.4亿元或4.9%；实现利润总额8.7亿元，比上年同期增加1.1亿元或14.0%。扣除非经常性损益后，公司实现利润总额8.6亿元，比上年同期增加2.3亿元或36.3%。

不适用。

三、风险因素

1、中国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，公司经营可能面临更多的困难和挑战，公司营业收入不及预期。

2、公司目前有多栋高层建筑，建筑物本身的特点决定了其火灾危险性远大于一般建筑物；同时，国贸中心为北京的地标性建筑，建筑面积超过110万平方米，人员相对密集，公司在治安、反恐等多方面面临更大压力。

针对上述风险因素，公司将采取的应对措施，见公司2022年年度报告中“第三节管理层讨论与分析”中“经营计划”的相关内容。另外，针对公司在消防、治安和反恐等方面存在的潜在风险，公司除采取相应的防范措施外，同时购买了相关商业保险，以在意外发生时从一定程度上减轻相关方利益受到的损害。

四、报告期内核心竞争力分析

公司和控股股东中国国际贸易中心有限公司（以下简称“国贸有限公司”）拥有的中国国际贸易中心（以下简称“国贸中心”）主体建筑群位于寸土寸金的北京中央商务区的核心地段，由写字楼、商城、酒店和公寓等高档商业建筑组成，是目前中国乃至全球规模最大、功能最齐全的高档商务服务综合体之一。

长期以来，公司凭借多年形成的品牌、区位、综合、资源、管理、服务等各方面优势，在市场上处于领先地位。

报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

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