导语

近五年中国胶带母卷市场供需格局不断调整，2022年虽然胶带母卷产能增加，但产量不及2021年，加上需求的萎缩，呈现供需双双下降的局面。在此局面下，胶带母卷价格及利润由高位下滑。

(资料图片)

胶带母卷属于偏终端产品从产品生命周期角度看，目前胶带母卷行业已进入成熟期，市场成长趋势减缓，但由于下游需求的收紧，市场供需失衡，2022年整体产品关注度仍偏高。

年中国胶带母卷年度数据变化一览

关键数据解读

1、产量增长 产量下滑

根据统计，2022年中国胶带母卷总产能为405.78万吨，较2021年增加29.32万吨，是2016年后至今的第二个投产热潮。2022年胶带母卷行业新增投产密集，首先因为2021年行业利润偏高，刺激中大型企业扩大生产规模，其次原定2021年投产装置推迟至2022年。从产能区域分布结构变化来看，胶带母卷产能主要分布在华东、华南、华北；2017年华东产能占比超越华南，这是因为胶带母卷为资源密集型行业，原料BOPP及丙烯酸丁酯华东区域产能多年来位居第一，华东生产成本优势突出；其次华东是胶带母卷的主要消费区域，并且港口优势便于出口；华北地区中山东地区由于成本优势、周边市场需求量大以及运输方便等优势，近几年投产密集，带动华北产能占比排到第三。根据调研2023-2024年华北（山东）以及华东、华南地区仍有集中新增投产计划。

而2022年胶带母卷产量较2021年略有下滑，根据统计，2022年胶带母卷行业产量192.42万吨，较2021年减少7.2万吨；产量下滑主因年内市场需求降低，厂家降低开工负荷率，谨防库存压力。

2、供需压力下 胶带母卷价格震荡下滑

2022年胶带母卷市场价格走势呈现震荡下跌状态，尤其年中期间，价格下跌速度较快。以华东胶带母卷为例， 2022年均价为12066元/吨，同比下跌2698元/吨，年内最低月均价出现在11月为9894元/吨，较最高月均价下跌5374元/吨。其价格走势背后最大的逻辑是下游需求的萎缩以及原料下滑带来成本面的拖累。2022年胶带母卷下游库存压力缓增，对胶带母卷采购降低，同时胶带母卷新增投产释放，供需矛盾突出，对市场价格持续施压。

3、需求降低 厂家累积订单减少

2022年胶带母卷行业需求降低，根据调研，厂家累积订单情况来看，截至12月最后一周，厂家累积订单为6.27天，较2021年同期减少1.3天；从年内厂家周度厂家累积订单来看，胶带母卷厂家长期处于低订单状态。

4、行业利润收紧 暂别高利润时代

2022年胶带母卷行业年均利润为311元/吨，较2021年高13元/吨，但从趋势来看，年内利润由高位下滑，暂告别高利润时代。胶带母卷年内最高利润可达1400元/吨，随着供需矛盾突出，胶带母卷利润降低，在下半年胶带母卷行业负利润常出现，自此，胶带母卷将逐渐走出高利润时代，触碰成本线的状况将时常发生。

结语：

2023年，国内胶带母卷因供应增加以及需求恢复的可能性存在，供需状态或并不十分确定。同时原料供应增加，对胶带母卷影响或有减弱，市场回归供需基本面本身。受下游终端市场开工、消费恢复等优势的影响，终端需求的回升有一定必然性，但将相对缓慢，对胶带母卷价格的运行将有一定限制。从外部环境来看，在去库存阶段，大宗商品价格总体会面临来自需求端的压力，但基于价格与库存周期关系，2023年三四季度或见大宗商品价格走势见底回升，胶带母卷整体价格运行会从下半年渐有起色。

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