在政策的管控和降本增效的大背景下，互联网大厂最近两年持续削减投资版图，和小巨头、独角兽做切割。最新消息显示，百度也要出手了，目标对准OTA垂类的老大携程。

根据美国SEC在6月13日披露的文件，百度集团拟通过旗下全资子公司百度控股有限公司减持4745300股携程股份，套现约1.7亿美元，由摩根士丹利负责相关出售工作。

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截至目前两家公司并未对此事做出回应，不过双方行情都略有起伏。截至6月13日美股收盘时，携程股价跌4.71%，百度则大涨6%。当然，股价起伏未必与减持相关，百度电商在昨天宣布和苏宁易购达成全面合作，也是刺激股价上涨的利好因素。

但要知道，这并非百度第一次减持携程股份。在2019年9月26日，百度宣布出售所持有的约30%携程股份，套现近10亿美元。消息公布后的首个交易日，百度股价上涨约2%，携程却直线走低，与如今的走势如出一辙。

百度在2019年低点减持携程，原因不难理解：彼时携程仍处于亏损状态，当季归属股东净亏损达到4.03亿元，并不算一个优质标的。但携程的营业利润却高达13亿元，并通过收购艺龙、去哪儿等对手坐稳了OTA龙头位置，可以说是牺牲股东利润换自家江山，百度当然对这一状况不满。

但将目光放到当下，百度、携程的状况都较四年前发生了许多变化。

携程这边正享受着疫情后的旅游业复苏红利，最新财报显示一季度营收同比大涨124%至92亿元，即将到来的暑期旅游旺季也有望为其贡献更多收益。百度这边的情况则要复杂许多，大模型、自动驾驶等新业务都十分烧钱，出售携程股份回流资金也可以理解。

另一个需要关注的现象是，百度、腾讯、阿里为首的老牌互联网巨头最近两年正不断调整投资节奏、削减投资版图。

由于崛起时间早、投资版图太大且前期投资力度惊人，BTA背后涉及的小巨头、独角兽数量众多，目的是抓住每一个风口。但现在互联网行业已经告别飞速增长阶段，企业更需要聚焦到自身核心业务，广撒网式投资策略不再受宠。在百度、携程之外，腾讯也陆续减持了京东、美团股权。

当然，对于被减持的公司来说，短期内可能会有阵痛，也要接受市场更严格的审视，股价出现波动并不奇怪。但从历史经验来看，减持的影响不会延续很久，只要把自己的业务做好，肯定能重拾投资者的信任。

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